nbsp; 在经历了一月份的跌后，新加坡期货市场上看多的一方纷纷冷静过来，有的反向空，有的止损离场，有的在观察形势，而空一方也因为没有足够的对手盘而开的规模有所缩小，不过他们中的大多数还是对ri本灾后面的走势持和以前一样的看法。

真正的好戏还没有上演！

在此期间，ri经指数一度冲到接近38000，让市场的多又重新看到上升的希望，这也燃了一分人对未来的期望，资金再度重返市场，但是和仈jiu年年末那段疯狂的时期不能相提并论，只有当初总资金的七八成。

期货市场就是这样，一个彻彻尾的零和游戏，不是你赢，就是别人赢，钱总是在两个不同的方向转来转去，市场每，在有了先前的言后，市场已经对这个消息有了充分的准备，理说，这时的ri本市不应该有大的波动，可事实恰恰相反。

在经历了二月份二十个易ri的微小波动后，ri经指数再次转向，这一次不怪言，而是大批的ri经指数期权开始发挥作用。

在两三年以前，国际投行就开始在ri本市场推销这ri经指数期权，这期权的标的可不是虚无缥缈的指数，而是对应着约定好价格的指数期货。

一月份，这些期权开始在otc市场上大卖，由古德曼公司cāo作，加持上了欧洲王室的光环，使其信用等级大大提升。

是怎么cāo作的呢？

除去史丹利公司的看跌期权，事实上在市飞速上涨的时候，ri本本土的很多公司在资本市场上筹资（不限于票市场，也有很多是在债券市场上）。他们承诺，如果贷款到期时，ri经指数要是跌的话，公司将补偿相应的损失。

这分损失就是弥补因为购买了债券而失去投资在其他地方的机会成本。

这个承诺的实质是ri本的公司发行了一份带有看跌期权的债券。债券到底要偿还本金和利息，而这个看跌期权是否兑现，很大程度上要看ri经指数的表现。

不过在当时，ri经指数气势如虹，没有多少人相信它会跌，因此这些看跌期权的价格非常便宜，甚至到了一个令人发指的地步。

在这况，国际投行大量购买了这产品，即ri经指数看跌期权，那么他们到底要什么呢，难是打算和ri本企业对赌吗？

不，国际投行一般不会把自己置于一个危险的境地，特别是和整个庞大的ri本市场作对。这些毕业于常chun藤的银行家们g" />据这些ri经指数看跌期权的某些特，再设计类似于这东西的

本章尚未读完,请击一页继续阅读---->>>